英特尔丰收财季 其中暗藏三大杀机

    与德州仪器和高通公司一样，芯片巨人英特尔公司本财季取得了丰厚的收入。然而问题是，目前有迹象表明这种增长势头将不会持续下去。

　　美国东部时间12月11日(北京时间12月12日)，据海外最新消息，芯片制造商们希望 
 
    在电脑芯片销售过程中能够保持强劲的势头和健康的需求量。这样在产品供应充分的情况下，芯片制造商就可以通过一定程度地紧缩供应，保持产品价格的上升。不过，这种情况一般不会持续很久。

　　当地时间12月8日英特尔公司就向业界展示了其目前业务的健康状况成长，公司公布了最新的半财季预期，缩小了财季营收预期范围，从先前营收预期102亿美元至108亿美元，缩小至104至106亿美元。去年同期，英特尔公司的营收仅为96亿美元。英特尔还表示，其毛利润率为63%，而去年同期仅为56%。

　　戴尔的麻烦

　　不过，在这个好消息的背后却隐藏着一些问题。英特尔公司正极力满足市场对做为计算机系统核心部件的芯片的需求。但英特尔公司首席财务官Andy Bryant表示，供应不足的状况可能要延续至2006年。在英特尔公司公布上述报告后，其股票也随即下跌，降幅达3%，在后市交易中以24.93美元收盘。

　　除有关芯片供应不能满足市场需求的信息外，英特尔公司还透露了其它一些信息或多或少与分析人士的预期相符。市场调研公司标准普尔的分析人士Tom Smith说：“如果没有什么更加令人兴奋的消息，那么肯定要采取一些面对挑战的做法，并将在个人电脑销售中反应出来。”

　　实际上，个人电脑销售本身就很有希望。根据市场调研企业IDC公司所说，第三季度个人电脑总销量增长了17%，超过了先前的预期，促使了人们看好今年余下时间的市场。英特尔公司最大的客户戴尔公司也在11月份表示，由于消费者更加青睐低利润率的个人电脑，其收入增长速度明显放慢。戴尔公司所面临的问题是个人电脑的利润率低，然而英特尔公司主要关心的问题则是能售出多少数量的电脑。

　　Raymond James公司的分析人士Ashok Kumar表示，有迹象表明2006年个人电脑需求仍将十分强劲。Kumar说：“我们非常高兴，2005年是个人电脑销售连续第三个年头保持两位数增长。2006年可能会是个人电脑销售继续保持两位数增长的第四个年头。”

　　风险大于收益

　　Kumar称，如果微软下一代Windows操作系统Vista能够按时于2006年7月推出或是推迟推出，它都可能促进2007年的个人电脑继续保持旺盛的需求。这与半导体产业协会(SIA)的预期基本一致，该协会11月份公布报告称，2006年个人电脑的销售增长将保持在10%。

　　然而，并不仅仅是个人电脑这段时间能够保持强大的需求。英特尔公司在透露上述消息的时候，全球最大的手机芯片知道商德州仪器和高通公司也发表了类似良好的财季报告。德州仪器于12月7日把其财季收入预期调高至35.6亿美元至37.1亿美元。12月8日，也于高通公司把其每股收益预期从36美分至38美分调高至38美分至39美分。销售收入预期也是其预期范围16.7亿至17.7亿美元的最高点，即17.7亿美元。这主要得益于全球消费者都在抢购使用高通公司芯片生产的下一代手机。

　　即使有这些好状况，但两家公司的股票12月8日仍然出现了下跌。德州仪器表示，其毛利润接近其历史最高点。因此JP摩根证券公司分析人士Chris Danely仍坚持其先前对德州仪器股票的评级，并表示，其风险大于收益。德州仪器的股票下跌了2.8%，而高通公司的股票也下跌了近2%。

　　AMD带来的潜在威胁

　　从全球角度来说，有85%的个人电脑及服务器使用英特尔公司的芯片，而只有15%的个人电脑及服务器使用AMD公司的芯片。然而AMD公司却 战略性地死死保住中国和印度这两个全球最大的发展中国家的市场机会，不断发展壮大自己。与此同时，英特尔公司也强烈感受到了这种竞争的压力，并积极采取应对措施。英特尔公司南亚销售及营销总监Amar Babu说：“新兴市场将推动英特尔公司未来业绩的成长，而中国市场和印度市场是重中之重。”

　　AMD公司和英特尔公司两家公司都竭尽全力在亚洲争取客户。AMD公司首席执行官Hector Ruiz曾于11月30日抵达印度，并表示AMD公司将与印度当地有关组织合作，在印度建立首家半导体工厂。随后，英特尔公司董事长Craig R. Barrett又宣布了一项在印度班加罗尔投资10亿美元进行芯片研究的计划。Ruiz于十月在中国访问时表示，AMD公司将与中国政府分享技术。Barrett也于12月6日表示将在中国西部城市成都设立了一个价值2亿美元的装配和测试厂。

　　AMD公司最近在中国取得了不俗的业绩，这也使得公司更具有开创业务的魄力。去年，联想集团同意在大多数国内销售的台式机中使用AMD公司芯片。这帮助了这个一直受压迫的AMD公司扩大了一倍以上的市场份额，市场份额达到了19%。AMD公司负责中国企业销售总裁Rose Wang说：“赢得联想集团业务是AMD公司在中国业务的一个非常重要的里程碑。”在印度，AMD公司通过与印度本地个人电脑制造商建立关系，其在印度的市场份额也从无到13%。

　　AMD公司对其在印度取得的业绩感到自豪。今年六月，印度技术部长Dayanidhi Maran曾极力要求英特尔在印度开设一个芯片测试厂。但是Barrett并没有对此予以积极的回应，这令Dayanidhi Maran非常恼怒。AMD公司乘虚而入，承诺为印度的一个芯片厂提供技术。作为回报，Maran也承诺，印度各部门及机构在采购个人电脑时必须考虑使用AMD公司和英特尔公司芯片的电脑。印度这些机构包括国家铁路及学校，其所采购的个人电脑数量将超过电脑总销售的四分之一以上。

　　舒服的圣诞期间

　　而且虽然市场对英特尔公司芯片的需求十分旺盛，但这位芯片巨人仍面临着来自潜在对手AMD公司的强烈竞争。AMD公司继续赢得了更多台式机个人电脑以及服务器经销商的业务，并正逐步从英特尔公司手中抢夺市场份额。

　　JP摩根证券公司分析人士Chris Danely在12月8日的一份研究报告中写道：“我们认为，台式机最终的需求要略高于先前的预期。但是我们的调查显示，英特尔公司将继续把其市场份额让给AMD公司抢夺。”

　　英特尔公司的Bryant在电话会议上被问及英特尔公司对市场分额的预期时，拒绝给出相关具体数字。但他仍然承认说：“如果AMD公司的芯片能够达到该公司自己的预期，那么我们将失去一些市场分额。”这是英特尔公司首次承认AMD公司的市场份额可能增长。

　　JP摩根证券公司分析人士Krishna Shankar说：“很明显，AMD公司在台式机、服务器和笔记本电脑市场更具有竞争力”。在全球计算机芯片市场，英特尔公司仍然保持着80%市场份额，今年预期它的销售收入可能增长15%，然而市场调研机构Gartner公司最近公布的调查数据显示，在全球服务器芯片市场，AMD公司的市场份额已经从去年的5%增长到10%。

　　上周英特尔公司推出了代号为Napa的平台，它包括迅驰品牌芯片的全部更新和笔记本电脑芯片组。这款芯片代号为Yonah，是在一个单一的芯片上配置了两个处理器。计算机制造商明年一月份将配合英特尔公司发布的新平台推出新的计算机。

　　但至少，英特尔公司和其它一些芯片制造商们能够在今年这样一个电子产品狂购圣诞期间中舒服地过上一段时间，尽管可能只会持续数周。