内存芯片业破产危机：博弈还是减产

　　作为台湾地区的存储芯片大厂，茂德科技在2月14日遭遇了一点也不甜蜜的“情人劫”。当日，有一笔 110亿元新台币(约3.2亿美元)的海外公司债到期，但直到13日，茂德仅筹措到33亿元。

　　事实上，从今年1月起，金融危机引发了全球IT行业的新一波裁员浪潮，截至目前IT企业裁员人数已超过8万人，而位于电子业上游的芯片业成为其中的“重灾区”。

　　1月23日，德国DRAM内存大厂奇梦达(NYSE:QMNDQ)向慕尼黑地方法院提交破产申请。2月10日，美国最大NOR闪存芯片厂商Spansion宣布，其日本分公司已经申请破产保护。2月14日之后，由于巨额债务，茂德也难逃破产噩运。

　　“斗鸡博弈”

　　经济危机下，整个半导体产业增速放缓、收益下降、亏损、裁员、并购、重组，整个产业频频亮红灯，其中内存芯片将成为今年动荡中的主角。

　　行业市调机构DRAMeXchange的数据显示，DRAM颗粒价格2008年下滑近75%，全球前三季DRAM产业合计亏损逾80亿美元，DRAM 667Mhz 1Gb颗粒价格甚至从高点时的2.29美元下滑至最低0.58美元，不仅跌破厂商现金成本1美元(不计折旧成本)，甚至逼近了后端封测价格0.6-0.7美元，使得不少DRAM大厂出现营运危机。

　　“预计内存芯片价格2009年内不会大幅提升，企业将削减投资降低产量来促进价格反弹。”三星半导体事业部总裁权五铉表示，过去18个月，1G DDR2的价格从6美元降到了0.6美元，内存芯片价格已经触底，“奇梦达等企业最近面临严重危机，但随之而来产业结构也将进入重新洗牌阶段，预计内存产业已经处于波谷，供应增长的明显减速将使价格有望在2009年结束前出现反弹。”

　　今年初，台湾力晶半导体公司和日本尔必达都宣布了削减内存产量，试图减产动态内存10%-15%，减产量占整个内存市场约2%。

　　“美国费城半导体指数创出单日暴跌4.23个百分点，最大原因是市场对半导体行业失去了信心。”iSuppli中国半导体行业分析师顾文军告诉记者，经济萧条所造成的需求、资金紧缩是外因，但各大厂商无限度进行的攻击性投资，即所谓的“斗鸡博弈”也在很大程度上形成了产业内部危机。

　　一直以来，半导体产业的景气都在周期性循环，“斗鸡博弈”是指在不景气时逆势扩大生产，大幅增加市场占有率，当景气恢复时最大限度地赚取利益。然而，当大多数厂商不约而同地实施这种战略后，半导体价格一降再降，业界的不景气也就更加严重。据世界半导体贸易协会(WSTS)统计，2006年为313亿美元的DRAM市场规模在2008年已经缩小为276亿美元，预计2009年该数字将有可能锐减至216亿美元。

　　“欧美国家的经济虽依旧萧条，但亚太地区的需求却在增长。如果在最近的不景气周期中丧失市场份额，则恢复景气时就不能挽回损失。”LIG证券研究员崔胜勋则认为，在市场困难时期技术和生产上的投资对半导体企业尤为重要。

　　崔胜勋指出，三星收购闪存卡企业晟碟(SanDisk)、海力士投资入股台湾茂德、尔必达在中国新建工厂等，都显示内存产业前三甲均在为半导体市场恢复景气做准备。“景气恢复后，市场占有率高的企业占据优势将是理所当然。海力士、尔必达、美光为了继三星电子之后，占据DRAM市场占有率第2的位置，今年依旧将展开激烈竞争。”