增资中国

　　机会理论

　　根据拓墣产业研究所发布的最新预测，2009年全球半导体产业的年成长率为零；2010、2011年仅有个位数成长率，2012年才可望重回两位数，原因是受累全球经济大环境的疲软及市场需求的急剧萎缩。

　　今年以来，芯源股价最高达29美金。12月中，芯源也调降了2008年第四季度营收预测，从原来的3900万-4300万降至3400万-3500万美元，预估毛利率落在60%至63%目标区的低档。

　　然而，邢正人却认为，经济萧条正是芯源的扩张机会。

　　“如果是德州仪器这样的大公司选择在这个很低谷的时间逆市而上，可能不那么让人惊诧。”对于芯源的机会理论，硅谷一位同模拟领域的技术人士指出，作为一个以技术驱动的中小公司，芯源此时的经营理念很有意思，因为一旦增加投资，无论研发还是生产，即意味要面对消化产能的问题。

　　“现在，我们公司很赚钱，利润很好，如今年销售额是1.63亿美金，那么即使预估明年少一半，还是有很多钱。”对此，邢正人告诉记者，由于现金流充裕，经济萧条期反而是公司的一个大好机会。

　　邢正人对此进行了具体详解：抓到好“人才”和“下游”机会。

　　邢指出，芯源的最大资产其实不是技术，而是人才。“过去几年芯源有一个比较好的发展，除作为基础的技术之外，还是因有大量优秀的人才做设计和进行公司的成本运算控制。”据邢透露，通常芯源招人门槛很高，需过五关、斩六将，常深化到细节，如去年1300个人面试，最后只招进了十个，“但一旦进来，其报酬和期权往往要比全球水平高。”

　　对于下游的市场机会，邢认为，如一些使用竞争对手产品的客户可能在经济萧条期打开眼睛，改变做事方式，接受新东西，“我们产品的原则是，同样价格，性能比其它公司好很多，但唯一麻烦是需要客户调整一些以往的生产线。”

　　“以前经济好的时候，大家都不太愿意动，觉得自己的销售量也不错，部分客户可能也在调整，不过通常速度都很慢，觉得不是一定、马上的事。”邢正人说，而现在已经有一些像笔记本电脑、印刷设备领域的一些大客户开始动起来了。

　　增资中国

　　对于芯源的中国增资计划，与其中国战略密切相关。不过，与珠海炬力、中星微和展讯通信这些由中国留学生直接归国创办并运作第一代中国半导体公司相比，芯源的“脑袋”并没有设立在中国，而是位于硅谷，“身子”则面向全球。

　　“过去十年中，这样的布局有优势，如能聚集世界一流的人才，而硅谷人才一个很重要的特点就是不仅优秀，往往还有丰富经验。”邢正人指出，十年前，要在国内做一个全球研发、生产和销售的公司还很难，也很难在美国上市，但现在许多因素已经改变，也正计划将重心转至国内。

　　据邢正人介绍，目前芯源全球550多名员工中，国内员工占400名，其中，杭州100人，成都300人。位于成都出口加工区的集成电路测试工厂成都芯源系统有限公司(CDMPS)则是芯源海外的第一家全资子公司，成立于2006年，总投资1200万美元。2007年全年，成都公司出口额已达1亿美元，成为当年四川省工业出口增长最快的企业。

　　今年6月，经过公司董事会的评估，芯源已宣布将把成都投资扩至5100万美元。邢正人表示，芯源正考虑将重心整个转至国内的原因是——预计5、6年后，国内还会有更大改变。

　　“中国有大量聪明人才，但缺乏经验，预估几年后，很多原来没有经验的人将变得富有经验。”邢正人说，他已发现此间成都芯源培养的技术人才在新产品设计方面的能力。

　　此外，目前芯源的产品销售主要还在美国，中国市场所占比重还不大，但“几年后，中国市场将迅速上升。”

　　比如笔记本电脑此前主要掌握在台湾地区的公司手中，且都在按美国客户制定的规格实施，但对一些新兴领域如小型电脑易PC，邢正人认为，“相信以后会有很多国有厂商或私人厂商进入，我们将给他们提供一整套解决方案，让其能在这一新型领域快速开辟市场，并大幅降低他们进入市场的门槛。”